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產(chǎn)品說明常見問題
私募產(chǎn)品備案是指私募基金管理人通過向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會提出申請,審批通過后獲得發(fā)行產(chǎn)品的資質(zhì)和資格。
目前私募基金的發(fā)行產(chǎn)品有多種途徑可供選擇,包括信托公司、券商(期貨公司)資管通道、公募基金專戶通道、私募基金管理人自主發(fā)行以及有限合伙模式。以信托形式發(fā)行私募產(chǎn)品一直是國內(nèi)比較主流的模式,2003年國內(nèi)第一只陽光私募產(chǎn)品就是以信托形式發(fā)行的,在私募基金發(fā)展初期,信托公司為私募陽光化提供了一條合法合規(guī)、認可度高、公信力強的發(fā)行渠道,為私募基金行業(yè)的發(fā)展做出了重要的貢獻。信托型私募主導(dǎo)市場多年以后,基金子公司、券商資管管制逐漸放松,催生了一批通過券商資管、基金公司方式發(fā)行陽光私募產(chǎn)品。自此,私募基金通道業(yè)務(wù)的開始出現(xiàn)相互競爭的局面。除了以上形式,在國際上較為盛行的有限合伙模式也逐漸在國內(nèi)出現(xiàn)。2014年私募備案登記制度推出,私募基金自主發(fā)行模式被廣泛看好,發(fā)行方式的增加給私募基金更多的選擇,不同的發(fā)行方式各有優(yōu)劣。
Q:私募基金管理人機構(gòu)如何才能發(fā)行產(chǎn)品?
A:已取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)開展私募基金管理業(yè)務(wù),應(yīng)當按照規(guī)定向基金業(yè)協(xié)會辦理登記備 案手續(xù),在辦理完登記手續(xù)并取得私募基金管理人登記證明文件后方可從事私募基金管理業(yè)務(wù)。
Q:合格投資者是什么?
A:私募基金不得向合格投資者之外的主體進行募集。
1.合格投資者標準。私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力,投資于 單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標準的單位和個人:凈資產(chǎn)不低于?1000? 萬元的單位;金融資產(chǎn)不低于300萬元或者近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。金融資 產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn) 品、期貨權(quán)益等。
2.視為合格投資者的情形。社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金,慈善基金等社會公益基金;依 法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃;投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人 員;中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者,視為合格投資者。
3.穿透計算的情形。以合伙企業(yè)、契約等非法人形式,通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接 投資于私募基金的,私募基金管理人或者私募基金銷售機構(gòu)應(yīng)當穿透核查終投資者是否為合格 投資者,并合并計算投資者人數(shù)。但是,符合以下情形的投資者,不再穿透核查終投資者是否 為合格投資者和合并計算投資者人數(shù):社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金,慈善基金等社會 公益基金;依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃;中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者的。